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분리과세 하이일드 펀드...공모주 펀드..

http://info.finance.naver.com/fund/news/newsRead.nhn?officeId=025&articleId=0002352021

펀드 슈퍼 마켓 (http://www.fundsupermarket.co.kr/main.do) 에서 어떻게 하면 좋은 펀드를 고를것인가요?

우리가 펀드를 측정 할 수 있는 지표를 한 번 살펴보고..

좀 복잡하지만 밑에 서술된 몇가지 지표를 통해 펀드마켓에서 성공할 수 있는 토대를 만들어 봅시다.

현재의 재무이론과 금융공학의 중심을 이루고 있는 핵심 이론인 CAPM('자본자산가격결정모델)

의 핵심을 표시한 도표입니다.

개개의 리스크성 상품의 가격 동향을 설명하기 위해 기대수익률과 실제 상품가격과의 괴리를

헤아리는 척도로서 α(알파) 라는 개념을 도입하였습니다.

알파란 자산 운영의 세계에서는 ‘초과수익률’을 나타내는 단어이고 초과수익률이란 시장 전체의 평균적 수익률을 웃도는 수익을 말합니다.

다시 정리하면..

수익률 = 무위험 이자율(리스크 프리 레이트) + 알파(α)(종목의 수익률) + 베타(β)(시장감응도) × X(시장 전체의 수익률)

- 수익률과 위험도를 측정하는 지수..

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샤프 : 수익률과 위험을 함께 평가하기 위해 가장 많이 사용하는 것이 샤프지수입니다.

일반적으로 샤프지수는 펀드 수익률에서 국채수익률을 빼고 다시 펀드의 표준편차로 나눈 값입니다.

                   펀드 수익률 - 국채 수익률

샤프지수 = --------------------------

                        펀드의 표준편차

상대위험조정후 수익률 : 국채수익률 대신에 종합주가지수나 주식펀드의 평균 수익률을 사용..

                                            펀드 수익률 - 주식펀드 평균수익률

상대위험조정후 수익률(RRAR) = ----------------------------------

                                                     펀드의 표준편차

정보비율 : 펀드 수익률을 벤치마크 수익률(예를 들면 종합주가지수)과 비교하는 것이고, 상대위험 조정 후 수익률은 펀드 수익률을 업계 평균수익률과 비교한다는 점에서 차이가 납니다

.

- 시장 감응도를 체크할 수 있는 지수..

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베타 (β) : 시장변화에 대한 펀드수익률의 민감도를 나태내기 위해서 베타를 사용하며, KOSPI200지수를 시장으로 간주하고 있습니다. 베타의 크기에 따른 의미는 다음과 같습니다.

β=1 : 시장 수익률과 동일한 민감도를 가짐

β>1 : 시장 수익률보다 민감하게 움직임(위험이 큼)

β<1 : 시장 수익률보다 둔감하게 움직임(안정적인 포트폴리오

)

- 개별 종목을 수익률을 측정하는 지수​

알파 (α) : 수익률이 균형상태에서의 수익률보다 얼마나 높은지를 나타내는 지표입니다. 다시 말해, 펀드 수익률에서 적정(or 기대)수익률을 뺀 값을 의미합니다. 따라서, Jensen's Alpha가 클수록 성공적인 투자 성과를 나타내는 것입니다. 정의상 시장 자체의 알파는 0이며, 알파 값이 0보다 크면 시장수익률보다 높은 성과를 거뒀다는 의미이므로 이 종목은 평가기간동안 시장을 이긴 것이다.