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대한민국 재테크사 (주식이야기)

증시 대폭발

* 종합주가지수는 1980년 1월4일을 100으로 기준

* 1980년 부터 1985년까지 1981년 건설주로 인한 급등장세를 제외하고는 지루한 국면

* 1985년 부터 5년간 개인투자자의 활약

* 1985년 겨울부터 자동차 관련주를 비롯한 대형 우량주 매수세

* 1986년 3저현상(달러화 약세, 저유가, 저금리) 경제성장률 연평균 10퍼센트

  그 결과 272포인트로 마감하여 연수익 69퍼센트의 상승률기록

* 1987년 유량주식 공급을 위한 기업공개 유도정책, 제1금융권 여신규제와 유상증자

   필요법인 지정제도가 긍정적으로 작용하여 525포인트로 마감 98% 상승률 기록

* 1988년 88올림픽, 경상수지흑자에 따른 풍부한 유동성, 지속적인 부동산투기 억제,

  이란.이라크 전쟁 종식등이 호재로 작용하여 909 포인트로 마감 71 퍼센트의 상승률

* 1989년 3월 31일 1,003.31 포인트라는 사상 처음 네 자릿수 종합주가시대

* 1985년 342개 상장회사가 1990년 669개로 증가 상장자본금 규모도 거의 24조원으로

   늘어나 5배증가

* 1989년 주식거래 대금은 81조원으로 1985년에 비하여 22배 증가

* 주식투자 인구는 1985년 77만명에서 1989년 1천 901만명 기록

  이렇게 주식투자 인구가 급증한데는 국민소득의 증가, 공모주 청약,국민주 보급의

  영향

트로이카주

* 1980년대 중.후반은 건설.무역.금융의 트로이카주식이 대중주

* 건설주는 노태우 후보가 내건 주택 200만호 공약

* 무역주는 공산권 교역확대, 자본자유화

* 금융주는 금융산업 개편으로 인한 증자 가능성. 당시 유상증자는 시가발행이 아니라

  액면가발행이어서 무상증자와 비슷한 효과

  당시 금융업종의 시가총액비중은 1985년말 15%였지만 1988년에는 무려 40.1%

* 자산재평가 즉 기업이 보유하고 있는 자산을 재평가해서 이 평가액을 장부에 새로

  기재하는 것인데 그 동안 부동산 가격상승으로 기업들의 자산은 크게 늘었는데

  이렇게 늘어난 자산은 고스란히 재평가차액으로 발생해 무상증자의 재원이 되었는데

  즉 기업가치는 변화가 없는데 자본금만 늘어나 이렇게 늘어난 자본금은 고스란히

  대주주의 몫이 되어버려서 대부분의 기업들이 공개 전에 자산재평가를 통한 무상증

  자를 실시하여 소위 물타기기 이렇게 시작되었습니다.

  이렇게 물타기 증자를 하게 되면 자본금이 늘어나기 때문에 주당가치는 증자비율

  에 비례하여 떨어지게 됩니다.

12.12 조치

* 1989년 봄 1천 포인트 돌파이후 지속적으로 하락

  1,007.77포인트를 고점으로 주가지수는 844.75 포인트까지 하락하자 정부는

  1989년 12.12 한국은행의 발권력으로 주가를 떠받치겠다는 내용의 증시부양책 발표

  했는데 주요내용은 투자신탁회사의 무제한 주식매입 허용, 기관투자가의 범위확대,

  주식 물량 공급의 조정, 위탁증거금의 대용증권 대납등이었다.

  12.12 조치 이후 주가는 936포인트까지 상승했지만 1990년 9월 566포인트까지

  하락하였다.

* 물론 이 조치이후 웃은쪽은 매도한 측인 대주주와 큰 손들이었다.

증시안정기금 출현

* 일본공동증권 혹은 증권보유조합을 착안하여 증권업계에서는 증시안정기금이라고

  하는 일종의 조합형태를 만들었고 본래 목적이 증시의 안정이었던 만큼 주식매입에

  적극적 나섰다. 주식시장이 어려울 때 꾸준히 주식을 사들인 증시안정기금은 결국

  주가가 올라 있을때 큰 수익을 내고 팔 수 있었다.

깡통계좌

* 깡통계좌란 자신이 보유하고 있는 주식을 모두 팔아도 증권회사로 부터 빌린 돈을

  갚을 수 없는 계좌를 말한다.

  특히 12.12 조치로 대용증권을 위탁금으로 활용할 수 있게 되는데 돈 한푼 없이도

  주식담보만 있으면 외상을 주식을 살 수 있었다.

  많은 투자자들은 그 동안의 손실을 만회할 목적으로 외상거래인 미수와 신용거래융자

  금을 이용해 매수했지만 1989년 12월 22일부터 1990년 9월 17일까지 지수 하락률은

39.5%에 달했다.

* 이런 상황에서 반대매매와 담보부족계좌가 늘어나면서 주가는 하락하고 다시

  담보부족계좌가 늘어나는 악순환이 전개되어 주식시장은 붕괴 일보 직전이었다.

  10월 10일 아침동시호가로 담보비율이 부족한 계좌를 모두 반대매매로 내보내고

  이를 증시안정기금에서 받기로 합의하면서 담보부족계좌와 악성매물이 모두 소화될

  수 있었다.

1980 ~ 1990 한국경제의 Big Event

1980

경기부양책 발표(11.08)

유가 12%, 전력 17% 인상(11.29)

컬러 TV 방영 (12.01)

교통요금 18% 인상 (12.08)

1981

자본시장 국제화 계획 발표 (01.14)

한미 정상회담 (02.04)

전 대통령 아시안 5개국 순방발표(05.08)

국내 유가 11% 인상 (08.28)

88 올림픽 서울개최 확정 (09.30)

2차례 금리 인하 단행 (11.09 , 11.30)

1982

금리인하 (01.04 , 03.29)

사채파동 [ 장영자 어음사기 사건] 발생 (05.08)

경기활성화 조치 발표 (05.18)

금융거래 실명제 정책 발표 (07.03)

실명제 정책 실시 연기 (10.27)

부동산 투기지역 과세 강화 (11.08)

1983

나까소네 일본 수상 방한 (01.11)

명성그룹 사채파동사건 (08.17)

KAL기 격추사건 발생 (09.01)

영동개발진흥 부도사건 (09.26)

버마 랭군 테러사건 발생 (10.08)

레이건 미 대통령 방한 (11.03)

1984

한은 금리인상 발표 (01.23)

대형증권사 CP 회사채 지급보증업무 개시 (04.01)

코리아 펀드 뉴욕 상장 (08.22)

은행 금리 인상 (11.05)

제1차 남북경제회담 (11.15)

1985

외국인 전용 수익증권 9000만 달러 설정 (10.16)

국제그룹 해체방침 발표 (02.21)

자본시장 육성책 발표 (06.11)

현대차 포니엑셀 미국수출보도 (09.04)

해외증권 발행요건 발표 (11.11)

삼성전자 해외 전환사채 (12.19)

1986

유가 인하 단행 (1차 02.20, 2차 03.30)

증시.과열에 대한 안정대책 발표 (03.07)

상장주식 시가 총액 10조 돌파 (06.14)

증시 안정화조치 발표 (06.27, 07.08, 07.31)

86아시안 게임 개최 (09.20)

상장주식 액면병합 개시 (12.15)

연간 무역수지 최초로 36억 달러 흑자 (12.31)

1987

증권시장 안정화 조치 (04.02)

6.29 민주화 선언 (06.29)

뉴욕증시 대폭락(10.19)

자본시장 국제화 방안 및 국민주 보급계획 발표(11.04)

KAL기 공중폭발 참사 (11.29)

중부고속도로 개통 (12.03)

1988

물가안정종합대책 발표 (03.11)

포철,거래소 상장 (06.10)

한.중 직접교역 합의 (07.26)

이란.이라크 종전 합의 (07.19)

 <전후 복구 수혜로 건설주 폭등)

88서울 올림픽 개최 (09.17)

IMF 8조국 공식가입 (11.28)

상장회사 500사 돌파 (12.23)

1989

정주영 회장 북한과 금강산 공동개발 합의 (02.01)

종합지수 1000P 돌파 (03.31)

투신 6,000억 규모 주식형 수익증권 신규설정 (04.18)

중국 천안문 사태 (06.04)

자유변동환율제 도입발표 (09.01)

주식매입자금 무제한 지원 등 증시부양책 발표(12.12)

1990

금융실명제 무제한 연기등 경기 종합대책 발표(04.04)

증시안정기금 4조원 조성등 증시안정대책 발표(05.03)

한.소 정상회담 (06.05)

아라크 쿠웨이트 침공 (08.02)